“삼전·하닉, 하반기엔 40%만”…윤지호가 말한 반도체 비중 전략

윤지호 평론가가 하반기 삼성전자와 SK하이닉스 투자 비중에 대해 “시장 비중보다 조금 낮은 40% 정도를 유지하는 전략이 필요하다”고 조언했다.

윤 평론가는 유튜브 채널 ‘지식인사이드’에 출연해 올가을부터 내년 상반기까지 반도체 시장 흐름이 이전만큼 쉽지 않을 수 있다고 분석했다. 지금까지는 반도체 비중을 얼마나 높게 가져가느냐가 수익의 핵심이었다면, 앞으로는 반도체를 적정 수준으로 유지하면서 나머지 포트폴리오를 어떻게 채우느냐가 중요해졌다는 설명이다.

그가 제시한 반도체 비중은 약 40%다. 삼성전자와 SK하이닉스가 여전히 한국 증시의 핵심 주도주인 만큼 완전히 비중을 줄일 필요는 없지만, 무리하게 반도체에만 집중하는 전략은 피해야 한다는 것이다.

윤 평론가는 “미워도 다시 한번”이라는 표현을 쓰며 반도체를 아예 버릴 필요는 없다고 봤다. 다만 주가가 하락할 때는 일부 사고, 반등해 비중이 커졌을 때는 다시 줄이는 식으로 유연하게 조절해야 한다고 강조했다.

핵심은 ‘바벨 전략’이다. 한쪽에는 성장성이 있는 반도체를 두되, 다른 한쪽에는 안정적인 퀄리티 종목을 배치해 균형을 맞추는 방식이다. 반도체가 쉬어가는 구간에서도 포트폴리오 전체가 흔들리지 않도록 구조를 바꿔야 한다는 의미다.

윤 평론가는 하반기에는 업종 내 지위를 유지하고, 시장과 투명하게 소통하며, 위기 상황에서도 버틸 수 있는 기업을 찾아야 한다고 조언했다. 반도체 쏠림 현상 속에서 상대적으로 덜 오른 우량주를 발굴하는 것이 투자자의 숙제가 될 수 있다는 설명이다.

반대로 주의해야 할 것은 ‘하이베타’ 종목이다. 반도체가 주춤한다고 해서 손실을 빠르게 만회하려는 마음으로 변동성이 큰 종목에 몰아넣는 것은 위험하다고 경고했다. 윤 평론가는 이런 접근은 포트폴리오 전략이 아니라 투기에 가깝다고 지적했다.

그는 포트폴리오를 관리하지 않는 투자는 사실상 “기도”에 가깝다고도 말했다. 단기 매매로 모든 구간을 맞추려 하기보다, 시장 변화에 맞춰 비중을 조절하는 사고방식을 갖는 것이 중요하다는 것이다.

결국 윤 평론가가 제시한 하반기 전략은 명확하다. 삼성전자와 SK하이닉스는 버리기보다 40% 안팎의 적정 비중으로 들고 가되, 나머지는 퀄리티 높은 종목으로 채워야 한다. 반도체에만 기대는 장세가 끝나가고 있다면, 이제는 포트폴리오 전체의 균형이 수익률을 가를 수 있다는 조언이다.